米兰双雄共建新球场的计划再次遭遇重大阻碍。据《共和报》最新披露，米兰市政府与 AC 米兰、国际米兰的谈判焦点已从单纯的 "收益分成" 升级为多重博弈，包括 4000 万欧元预算争议、反投机条款及融资担保要求，使得项目在 7 月 31 日法定期限前达成协议的可能性进一步降低。
核心矛盾升级：从利润分账到全面管控
1.4000 万欧元的消失与政治博弈
早在 2023 年协议草案中，市议会曾要求俱乐部出资 4000 万欧元用于翻新 Piazzale Selinunte 等区域，但这一条款在最新草案中离奇消失，引发执政联盟内部激烈争议。民主党领袖贝阿特丽切・乌古乔尼直言，必须 "白纸黑字" 确保公共资金用于社区发展，否则将发起议案阻挠爱游戏登录网页入口协议通过。这一争议暴露出市政府内部对项目透明度的严重不信任，甚至可能演变为政治派系斗争的导火索。
2.反投机条款与转售限制
为防止美国资本（如红鸟资本、橡树资本）在土地交易中牟利，市政府律师正在起草 "反投机" 条款，要求未来转售球场时，开发商需将部分利润返还给市政府，用于周边社区改造。市长贝佩・萨拉强调，这是 "保障城市公共利益的底线"。同时，市政府要求在协议签署时，俱乐部必须放弃圣多纳托、罗扎诺等替代选址方案，确保项目唯一性，这实际上将米兰双雄的未来发展与圣西罗地块深度绑定。
3.融资担保的致命分歧
市政府坚持要求两家俱乐部直接加入融资平台，而非仅由美国基金主导。这一要求源于对资本流动性的担忧 —— 若基金中途撤资，战略地块可能沦为投机工具。对此，俱乐部方面认为这将增加财务风险，尤其在 AC 米兰背负 3.24 亿欧元债务、国际米兰负债 7.34 亿欧元的背景下，直接担保可能引发连锁财务危机。双方在 "风险共担" 机制上的分歧，已成为当前谈判的最大死结。
时间炸弹：7 月 31 日大限与后续风险
米兰市政府已明确将 7 月 31 日定为圣西罗地块出售的最后期限。若届时无法达成协议，项目可能面临三大风险：
- 行政调查：意大利文化遗产委员会可能重启对圣西罗历史价值的评估，甚至将第二看台列为保护建筑，彻底阻断拆除重建计划。
- 法律诉讼：美国基金可能以 "政府违约" 为由提起国际仲裁，索赔前期投入的数千万欧元调研费用。
- 政治反复：2026 年米兰 - 科尔蒂纳冬奥会临近，若球场项目持续搁置，政府可能被迫启用地下体育场等替代方案，导致米兰双雄丧失对新球场的主导权。
历史镜鉴：从合作到分道扬镳的十年博弈
1.共建计划的前世今生
自 2018 年签署谅解备忘录以来，米兰双雄曾五次提交圣西罗重建方案，包括 2020 年 Populous 设计的 "大教堂球场"（容纳 6.8 万人，含商业综合体）和 2025 年的地下体育场构想，但均因市政府的土地溢价要求、环保审查或文化保护争议流产。2023 年，双方分道扬镳，米兰转向圣多纳托、国米选址罗扎诺，但在市政府压力下又重启合作谈判。
2.财务困局与资本博弈
新球场预计耗资 12.81 亿欧元，其中 70% 需依赖贷款。然而，米兰双雄的债务结构使其融资能力备受质疑：国际米兰 66% 股权被抵押至卢森堡基金，AC 米兰则由荷兰离岸公司控股。这种 "嵌套式股权结构" 导致银行对项目偿付能力存疑，直接影响融资进度。
3.欧洲足坛的球场困局缩影
意大利 91% 的球场归政府所有，这一模式严重制约俱乐部收入 —— 米兰双雄每年从圣西罗获得的收益仅为阿森纳酋长球场的 1/3。尤文图斯 2011 年自建球场后，比赛日收入增长 8 倍，这一成功案例倒逼米兰双雄寻求突破，但地方政府的保守监管成为最大障碍。
破局之路：妥协还是对抗？
目前，双方仍存有限的谈判空间：
- 收益分成比例：市政府可能从最初要求的 20% 降至 15%，但需附加社区投资条款。
- 担保机制：俱乐部或通过设立 "土地信托基金" 间接满足要求，避免直接负债。
- 替代方案：若 7 月 31 日前无法达成协议，米兰可能加速推进圣多纳托项目（预计 2028 年完工），而国米或转向罗扎诺地块，彻底脱离米兰市政府管控。
这场持续十年的博弈，不仅关乎一座球场的命运，更折射出欧洲足球在资本全球化与地方治理之间的深层矛盾。当米兰双雄试图复制尤文图斯的成功路径时，如何在商业利益、历史保护与公共责任间找到平衡点，将是决定项目最终走向的关键。